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    沪指上半年涨近两成 下半年A股投资抓三条主线

    时间:2019-07-05  来源:未知   作者:admin

    A股上半年走情稳定收官。上证综指在一季度大涨逾两成之后,二季度展现了冲高回落,截至周五收盘,上证综指报。收2978.88点,半年涨幅为19.45%。深市方面,深证成指今年上半年涨幅为26.78%,创业板指半年上涨20.87%,中幼板指半年上涨20.75%。总体来看,今年上半年A股表现深强沪弱格局。

    值此A股半年度收官之际,大多证券报。特邀南京证券钻研所副所长、高级宏不悦目分析师陈君君和上海某私募基金经理徐立斌两位业内资深人士,为投资者剖析2019年A股走势及有关投资机会。

    三季度市场或不息震动

    记。者:A股二季度冲高回落,2800点一线成为主要撑持,而3000点上方也表现出较大压力,您认为通过二季度调整之后,三季度乃至下半年A股将如何运走?

    陈君君:二季度市场冲高后横盘震动一段时间,市场的做多动能有所衰减,后又因多个笑不悦目因素被渐渐证假,市场开启了一轮回调清理走势。科创板正式开通营业或推动市场风险偏好升迁,且三季度通胀回落将开释货币政策空间,大盘有看修建底部,并在三季度中后段迎来趋势性机会。

    总体而言,A股下半年的走势仍取决于在各项改革和偏宽松总量政策的作用,以及经济见底企稳的有效性和企业盈余苏醒拐点能否到来。

    徐立斌:三季度A股将幼幅调整,其震动区间基本在2800—3200点之间,3000点处于中位区。而从市场外现来看,2800点区域清晰有强撑持,这也表现了下方缺口的有效性。而3050-3010点的向下跳空缺口同。样有较强压力。

    吾认为,三季度A股很能够不息围绕这两个缺口张开运走。沪指3100点上方答是高风险区,而2800点以下则是矮风险区。

    关注政策及改革力度

    记。者:上半年A股受到诸多因素扰动,您认为下半年A股有哪些积极因素值得关注?投资者还必要挑防哪些风险?

    陈君君:下半年A股市场的积极因素主要在于积极财政政策的赓续添码和组织性宽松基调不变的货币政策,金融供给侧改革赓续推进和资本市场对外盛开不息扩大带来的添量资金及市场关注度的升迁。

    一方面,地方专项债的添速发走和铺开项现在资本金限定、减税降费的渐渐落地,以及促进消,耗政策的出台等积极财政政策,将从投资和消,耗两方面助力宏不悦目经济的企稳;另一方面,美联储6月议息会议开释降息预期,下半年降息概率大幅挑高,为国内的货币宽松政策挑供了较好的外部环境,而科创板的推出和资本市场的对外盛开将进一步激发市场活力和吸引外资进入。

    徐立斌:随着抢出口效答的退潮,出口对GDP的拉动三季度后会有所削弱。投资自岁始幼幅冲高后有所回落,土地购置带动力度开起下滑,较高的新开工添速接棒成为撑持地产投资的主力。制造业投资受累于疲弱收好情况以及经济预期,添速降落幅度较大。基建投资或受好于专项债新规,展现边际改善。消,耗仍是撑持GDP添速最主要的一环,但其受企业盈余影响,若生产需求双疲弱局面赓续,消,耗情况改善幅度或有限,挑振内需的反周期调控政策仍需赓续发力。受非洲猪瘟影响,猪肉价格仍处于上走周期,其进一步带动食品通胀仰升实在定性相对较强。

    值得仔细的是,随着全球经济发展压力的添大,各国央走开起一连进走起伏性管理,片面国家和地区已经开起降息开释起伏性,以对冲经济压力。全球货币政策转向,起伏性宽松预期升迁。吾认为,面对国内国际市场环境,吾国起伏性边际放松的空间仍在,但大周围放水的概率较幼。近期中幼银走对于营业对手以及质押券的名誉请求升迁,导致了非银机构展现了起伏性压力,警惕起伏性分层蔓延或冲击权好市场。

    随着半年度收官,投资者必要仔细上市公司业绩状况。半年报。吐露期间,A股很能够会不息调整,一些短线炒作太甚的次新股、绩差股将面临较大风险;而一些业绩超预期的品栽或有机会。

    下半岁暮注三条主线

    记。者:您认为下半年投资机会在那里?一些白马股在迭创历史新高后还有潜力吗?还有哪些板块值得关注?

    陈君君:吾们认为下半年的投资机会有三条主线:

    一是在内外环境复杂性增补的背景下,市场的不确定性和避危险感时有发生,白酒、家电和医药等走业龙头具有安详的盈余和高ROE特性具有较强的退守性,而银走、保险为代外的蓝筹龙头股也因矮估值和安详盈余具有避险价值,可行为底仓配置。

    二是行为安详固定资产投资的基建投资受到管理层的偏重,有关积极财政政策仍处膨胀期,修建建材等现在矮配的周期板块有看受好预期差带来板块走情。

    三是受海外封锁事件催化的自立可控和国产替代板块包括芯片、柔件和新闻坦然板块,以及商用挑前添速的5G产业链的设备端和答用端。现在一些白马股屡创历史新高响应了在不确定性环境中资金抱团白马绩优股的意愿较强,展现了必定的营业拥挤,但从历史估值来看,片面白马龙头个股的估值仍处于相对相符理程度,在经济下走压力和复杂政治环境仍未有效缓解的背景下,这些白马股仍有必定的波段配置机会。

    除上述板块外,吾们认为科创板正式开通营业后,有关科技产业成长股能够会迎来估值升迁窗口期,提出关注。

    徐立斌:现在经济上下空间有限,外围风险影响市场偏好,股指方向选择倚赖国内经济情况。从估值维度看,市场集体估值算不上贵,历经反弹后坦然边际仍在,但组织分化题目值得关注。

    现在市场添量资金主要来自于A股纳入国际指数。带来的北向资金,但此类营业会导致市场组织化题目添剧。展望异日无风险利率下走空间有限,风险偏好难以大幅回升。从业绩维度看,上市公司业绩仍受制于宏不悦目经济压力。综上,吾认为2019下半年市场或照样会外现出组织化走情,市场配置和投资重点能够会方向优质个股。

    (义务编辑:DF078)

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